허그베어

1. 한국 소부장의 매력 ​ DRAM, NAND, 비메모리 모두 공정난이도 급상승 ​ 전공정 기술 개선이 어려워지고, 앞으로 더 어려워질 전망이다. 인텔이 주장해온 무어의 법칙은 이미 2010년 초반부터 깨졌다. ​ DRAM은 Capacitor의 A/R(Aspect Ratio, 종횡비) 때문에 첨단 공정 도입에 따른 원개 개선율이 확연하게 둔화되었다. Capacitor의 종횡비 문제는 EUV로 해결할 수 없다. 종횡비가 높아질수록 Capacitor의 형성이 어려워지고, 형성 이후에도 쓰러질 확률인 높아진다. Capacitor의 종횡비는 기하급수적으로 상승하고 있으며, DRAM 공정난이도는 Capacitor의 종횡비에 비례한다. 실제로 DRAM 업체들은 1anm 전환 과정과 1bnm 개발 과정에서 큰 어려..

[신한금융투자 최도연, 남궁현] 전형적인 Cycle과 전혀 다른 코로나 Cycle DRAM 현물가격이 하락하면서, 고정거래가격을 하회하고 있다. 전형적인 하락 Cycle은 수요가 좋을 것이라고 예상하여 ① 공급을 대폭 증가시켰는데, ② 수요가 예상을 크게 하회하면서 발생했다. 지난 Cycle에서는 서버 수요가 기하급수적으로 증가할 것이라는 기대감에 ① 1H18에 전세계 180K/월의 대규모 DRAM 장비 발주가 진행됐는데, ② 3Q18부터 美 中 분쟁분쟁, 데이터센터의 소프트웨어 최적화 등으로 수요가 예상을 크게 하회했다. 2번째 단기 조정 이후 3번째 미니 상승 Cycle 재개 전망 전형적인 하락 Cycle(2H18) 대비 ⓐ 전방 업체들의 재고 조정 성격(2H18 진성수요 하락 vs 2H21 IT 공..