허그베어

1. 기저 부담 : 코로나 시기의 출하량 성장률 ​ IT 세트 수요(판매량)은 낙관적으로 보기만은 어렵다. 코로나 2년 동안의 높은 기저 때문이다. 대부분의 제품군에서 감소 동향이 명확하다. 스마트폰, TV, 태블릿의 역성장은 이미 21년 3분기부터 시작됐다. 노트북과 가전도 22년 상반기부터 Peak-out 동향이 뚜렷하다 ​ 현재, 주요 세트들의 2022년 감소율 전망치는 10% 내외다. 다운사이드가 확대될 가능성을 염두에 둬야 한다. 코로나 2년간 IT 소비가 급증했던 만큼 대형가전(백색, TV)들의 교체 주기도 길어질 것이다. 22년에 감소폭이 크지 않다면, 23년에도 역성장이 지속될 수 있다. ​ ​ 2. 스마트폰 부품 수요: 중국과 삼성에서는 턴어라운드? ​ 일부 스마트폰 밸류체인에서는 저점 ..

1. SK하이닉스와 삼성디스플레이 투자재개 • SK하이닉스: 중장기 메모리증설목적으로 청주와 용인 투자결정 - 청주(M17)착공은2H23, 설비입고는2025~2027년, 용인은2028년이후설비입고전망 • 삼성디스플레이: ITPanel향8세대OLED와 TV향8세대 QD-OLED 투자전망 - 각각투자규모는월3만장 규모로 추정. 투자는3Q22, 가동은4Q23 이후로 예상 2. 대만, 산업용전기요금인상. TSMC 등주요Foundry 업체원가상승 • 대만전력, 7월부터고압및초고압전기요금15% 인상 • TSMC도RE100과전기세부담, 지진등 지정학적Risk를 반영해서 해외투자비중을 늘일계획 1. Display panel 업계Fab 가동률하락 • 6월LCD Panel 가격은Cash cost 수준하회. 7월이후중국Pa..

Bottom up IT 하드웨어 전략 폴더블 DDR5, MR, 제품 다각화 ​ ① 폴더블: 출하량 성장률 차별화 방향성이 가장 명확한 IT 모멘텀이다. 올해까지는 삼성전자의 독주가 부각되는 시기다. 2023년부터는 중화권과 글로벌 제조사들의 판매 확대가 예상된다. 또한 앞으로는 슬라이더블, 투폴디드, 대면적 제품 등 폴더블 애플리케이션의 다변화도 예상된다. 성장이 뚜렷한 산업이다. ​ ② DDR5: 공급단가 인상 30~55% DDR5로 인한 부품의 공급단가 상승률을 약 20~30%로 기대했었다. DDR4에서 약 20% 상승했기 때문이다. 그러나 실제 공급단가 상승은 기 대치를 대폭 상회한다. 2022년을 기점으로 4년간 지속될 실적 모멘텀이다. 3분기에는 서버용 DDR5 부품 공급이 시작된다. 관련 부품..

[현대차 증권 노근창] 단위(USD) 2021 2022 전세계 반도체수요 5301억(YOY 19.7%) 5700억(YOY 7.3%) 시스템반도체 3707억(YOY 6.7%) 3968억(YOY 7.1%) 메모리반도체 1603억(YOY 29.6%) 1732억(YOY 8.0%) 파운드리 1012억(YOY 18.9%) 1177억(YOY 16.3%) * 2022년에는 Foundry 회사들의 공격적인 Capa 증설과 공급망 이슈가 완화되면서 이연된 수요와 고성능 Server 및 스마트폰 교체 수요가 발생할 것으로 예상 * 무엇보다도 친환경의 중요성이 커지면서 Data Center를 운용하는 Cloud 사업자들의 저전력 반도체 수요가 커질 것으로 보인다 * 스마트폰도 고성능 GPU가 내장된 AP 수요와 함께 1)Fo..

[신한금융 최도연, 박형우] ​ 4Q21부터 DDR5 전환 본격화 DDR5는 2020년부터 침투한 스마트폰 에 이어 4Q21 PC, 1Q22 서버에도 본격 적용 될 예정 이다. 메모리업체들의 DDR5 준비는 오래됐다. 이미 2020년 7월 메모리 표준 규격을 정하는 JEDEC(Joint Electron Device Engineering Council)이 DDR5 규격 및 표준을 발표했다. 다만 메모리 업체들은 개발을 완료한 상태에서 DDR5를 지원하는 CPU 출시를 기다리고 있다. 인텔의 CPU 개발 둔화가 생각보다 DDR5 전환을 지연시켰다. 그런데 드디어 인텔이 4Q21에 PC(Alder Lake), 1Q22에 서버서버(Sapphire Rapids)에 DDR5를 지원하는 신규 플랫폼 출시를 계획하고 ..