[신한금융투자 최도연, 남궁현] 전형적인 Cycle과 전혀 다른 코로나 Cycle DRAM 현물가격이 하락하면서, 고정거래가격을 하회하고 있다. 전형적인 하락 Cycle은 수요가 좋을 것이라고 예상하여 ① 공급을 대폭 증가시켰는데, ② 수요가 예상을 크게 하회하면서 발생했다. 지난 Cycle에서는 서버 수요가 기하급수적으로 증가할 것이라는 기대감에 ① 1H18에 전세계 180K/월의 대규모 DRAM 장비 발주가 진행됐는데, ② 3Q18부터 美 中 분쟁분쟁, 데이터센터의 소프트웨어 최적화 등으로 수요가 예상을 크게 하회했다. 2번째 단기 조정 이후 3번째 미니 상승 Cycle 재개 전망 전형적인 하락 Cycle(2H18) 대비 ⓐ 전방 업체들의 재고 조정 성격(2H18 진성수요 하락 vs 2H21 IT 공..
