허그베어

1. SK이노베이션 - 2분기 외형은 1분기대비 증가하지만, 영업이익은 소폭 감소할 전망. 현 수준의 국제유가가 2분기에도 지속될 전망. 정제마진은 Diesel 및 LSFO/HSFO (선박유)가격 강세를 통해 1분기 수준 이상으로 예상 - 배터리사업 외형은 전분기대비 10%이상 성장할 전망. 신규 공장 상업 가동에 따른 판매량 확대와 원재료 상승을 통한 ASP 인상이 동시에 이루어질 전망. 2. SKC - 동박사업의 경우 6공장 상업화에 따른 판매물량 증가를 통해 1분기대비 외형과 영업이익 모두 증가할 전망. - 화학사업 영업이익은 중국 봉쇄조치에 따른 물류비용상승으로 1분기대비 소폭 감소할 전망 - 1분기 실적발표 컨콜을 통해 미래 성장 아이템들이 잘 준비되고 있음을 확인. 반도체용 글래스 기판 및 실..

[삼성증권 이종욱] 아직 시작도 안 했다. 투자 전략 ROE 로 사상 최대 수익성이 예상됨에도 불구하고 지난 10 년 평균 P/B 1.5 배 밸류에이션을 넘지 못하는 이유는 , 아마도 ROE 의 지속 가능성에 대한 의심 때문일 것이다 . 그러나 우리는 네 가지 이유로 할인이 해소될 것이라 생각한다. ① 미주 거래선의 Peak out 을 우려하지만 , 출하량 성장이 2022 년까지 지속될 것으로 예상. 특히 중저가 (22년) , 폴더블 (23년) 에 주목 ② 카메라 납품 구조 변경으로 대당 매출의 하락을 걱정하지만, 카메라 사양 업그레이드로 추가적인 컨텐츠 성장 기 대 ③ 21년 영업이익은 성수기 3개 분기가 만들어낸 일시적인 이익으로 역성장 우려하지만, 2022 년 이후에도 연간 1조원의 이익이 새로운 ..