[삼성/반도체/황민성]
4분기 디램 고정 가격이 대부분 결정되고 있고, 크게 내릴 것이라던 시장의 우려는 다시 틀렸습니다.
▶️ 4분기 가격 1-2% 하락 (vs. 시장의 우려 8% 이상 하락)
- 모바일 디램은 오히려 올랐고, 약세가 우려되된 PC 디램도 2-3%밖에 빠지지 않았습니다.
- 서버 디램은 아직 네고중이지만 이도 5% 수준의 하락이 예상됩니다.
▶️ 왜 또 틀렸나?
- 사실 시장의 디램 전망이 틀리는 것은 처음이 아닙니다. 올해 수퍼사이클 예상도 틀렸고, 2분기, 3분기, 4분기 연속으로 틀리고 있습니다.
- 모두가 가격이 내린다고 하면 고객은 안사고 버티면 가격이 내릴텐데, 그러고 있지 않습니다. 앞으로 공급도 많이 늘지 않고, 수요도 좋다는 해석이 가능합니다.
▶️ 저가매수 기회
- 사이클은 피할수 없지만 짧은 조정을 거쳐 내년 이익은 올해보다 좋을 것으로 예상됩니다. 메모리 주식의 과도한 할인은 오래 가지 못할 것으로 생각됩니다.
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