삼성전기 MLCC, 스마트폰 업황

 

삼성전기, MLCC·카메라모듈 '전장' 비중 확대 초점

전기차와 자율주행 등 차세대 차량들이 늘어나면서 전장 시장도 빠른 속도로 성장하고 있다. 이에 전장사업을 차세대 성장동력으로 삼고 있는 삼성전기의 실적 성장 기대감도 높아지고 있다. 스마트폰 등 IT 산업의 성장이 둔화되고 있는 가운데 전장 비중 확대를 통해 매출 다변화에 나선다는 방침이다.
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자동차는 공간이 넓어 IT 제품 대비 MLCC 소요량과 적용 면적의 차이가 크다. 플래그십 스마트폰에 사용되는 MLCC가 800~1200개인 반면 자동차는 6000~1만3000개가량이 쓰인다. 실제 테슬라의 모델3에는 9000개 이상, 모델5에는 1만개 이상의 MLCC가 탑재됐다.
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삼성전기는 최근 초소형, 초고용량 MLCC 부문의 기술력을 바탕으로 고온·고압·고신뢰성 등 고부가 전장 제품 13종을 개발하는 등 라인업을 강화하고 있다. 글로벌 자동차 부품업체 및 완성차 업체를 대상으로 MLCC 공급을 확대하고 있다.

 

- 삼성전기가 이번에 개발한 MLCC는 150℃의 가혹한 환경에서도 용량 감소 없이 정상 동작할 수 있는 특성을 만족하는 제품으로 원재료 개발 및 공법기술 등 기술 난도가 높아 소수 해외 업체만 양산할 수 있는 진입 장벽이 높은 제품으로 꼽힌다.

- 삼성전기 측은 "IT보다 극한 환경에서 사용하는 자동차용 제품이 어렵고, 그 중에서도 파워트레인용이 가장 어렵다"며 "삼성전기는 독자적인 유전체 개발 등 재료와 제조 공법을 차별화해 전장용 MLCC에서도 시장 점유율을 확대해 나갈 것"이라고 말했다.

- 삼성전기의 올해 전장용 카메라모듈 매출은 주요거래선 점유율 확대 등 영향으로 전년 대비 대폭 성장이 전망되며, 향후에도 이러한 매출 성장세는 지속될 것으로 예상된다.

 

 

 

스마트폰 출하량은 감소했으나 폴더블폰 생산은 기존대로 유지.

 

 

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MLCC 관련

MLCC는 단순히 수량만 증가하는 것이 아니라 자동차는 거친 외부 환경 속에서도 정상적으로 작동해야 하므로 일반적인 가전/IT 제품과 전장용 MLCC에는 사양 차이가 존재한다. 전장용 MLCC는 IT제품에 비해 고온, 저온, 고전압, 고진동의 환경 속에서 장수명의 사양을 확보해야 하므로 진입장벽이 매우 높다.

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높은 단가와 수익성이 보장되어 있기 때문에 MLCC 제조업체들은 전장용 제품 개발에 박차를 가하고 있으며 일본과 한국이 시장을 주도하고 있다. 전체 MLCC 시장에서 40%, 전장용 MLCC 시장에서는 50%를 차지하는 무라타가 가장 앞서고 있으며, 삼성전기, TDK, 타이요유덴 등의 기업들이 뒤따라 가고 있다.

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트렌드포스는 전장용 MLCC가 2022년에 2021년 대비 +25%YoY 상승한 5,620억개에 달할 것으로 내다봤으며

삼성전기 또한 최근 전장용 MLCC 13종을 발표하며 적극적으로 산업에 뛰어들고 있다.

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전장용 MLCC도 무라타의 비중이 막강합니다.

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기타를 제외하면 유일하게 자동차용 MLCC부문이 성장을 하네요. 역시 스마트폰 시장은 포화 상태인가 봅니다.

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이렇게 보면 삼성전기가 상대적으로 저렴해 보이네요.

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매출비중은 MLCC 49%, 패키지솔루션 17%, 광학통신 33%

컴포넌트 부분을 보면 수출이 대부분이 상당부분이 중국향입니다. 현재의 스마트폰 업황과 중국의 봉쇄가 삼성전기 주가에 반영이 되어 있습니다.

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삼성전기의 주요제품은

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1) MLCC

• MLCC는 22년 기준 전장 비중이 10% 넘어설 것으로 예상
• 일본업체인 Murata, TDK가 장악하고있는 파워트레인 제품까지 확대
• 19년 투자가 완료된 중국 텐진 공장에서 본격적으로 전장용 MLCC제품 양산이 시작될 것

2) 카메라모듈

• 과거 현대모비스 향 제품 공급이력이 있으나 저수익성으로 인해 사업을 중단
• 이후 최근 Tesla의 공급자로서 국내 경쟁사와 함께 물량을 양분하여 납품하고 있다.

3) 기판

• 삼성전기는 작년말 베트남 생산법인에 FC-BGA 생산설비·인프라를 구축하기 위해 8억5000만달러(약 1조100억원)를 투자한다고 공시
• 올해 3월 부산사업장에 FCBGA기판을 만드는 공장 증축에도 3000억원을 투자 결정
• 베트남 생산법인의 주요 고객사가 인텔과 아마존
• 삼성전기는 애플에도 지난 2020년부터 애플 독자 PC 프로세서 M1용 FC-BGA를 납품하고 있다.(애플에 M1용 FC-BGA를 공급하는 업체는 삼성전기와 이비덴, 대만 유니마이크론 등) - M2용 기판도 공급 유력
• 기판관련 매출은 2023년 1분기부터 반영될 것으로 예상

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올해 하반기에는 서버용 FCBGA 양산을 한다고 합니다.

삼성전기, 서버용 FCBGA 하반기 양산

 

* FC-CSP보다는 FC-BGA, 그리고 FC-BGA 중에서도 PC용보다 서버용이 고부가 제품(FC-CSP는 주로 AP용)

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[삼성증권 IT 수요 팩트 체크 내용 중 - 이종욱]

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​앞으로도 코로나 봉쇄가 지속되어 업황이 더 안좋아져서 약세흐름으로 볼지 4,5월을 최악으로 가정하고 6월서부터는 나아질것으로 보고 대응할지... 어떤 선택을 해야 할까요.

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