허그베어

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1.공사 성수기, 되살아나는 규제 완화 기대감 ​ 금리와 건자재 가격 상승 리스크 vs 분양가 상한제 수정안 ​ 인허가 전체 인허가 물량 중 서울/수도권 인허가 비중은 사실상 2015 년 이후부터 추세적 우상향을 보이고 있는 실정이다. 서울지역의 경우 인허가가 지난해 83,260 세대로 급격한 턴어라운드를 기록, 2011~2012 년 이명박 정부 당시 인허가 수준까지 회복하는 모습을 보이고 있다. 재건축/재개발과 같은 도시정비사업은 인허가에서 착공까지 적게는 6 개월, 많게는 1 년 이상의 시간이 소요되지만 일반 도급 현장의 경우 인허가와 동시에 착공이 일어나는 경우가 많다 보니, 사실상 인허가와 착공이 비교적 동행하는 모습이다. ​ 착공 그런데, 흔히 동행지표로 알려져 있는 착공, 분양의 이격이 발생하..

K-UAM 로드맵에 따르면 2024년 실증비행, 2025년 상용서비스 최초 도입, 2030년 본격 상용화 될 예정이다. K-UAM 기술의 5개 핵심부문은 1) 기체 ∙ 부품, 2) 항행 ∙ 교통관리, 3) 인프라, 4) 서비스, 5) 핵심기술이다. ​ 우버에 따르면 UAM 초기 운임은 1km당 3~4달러, 자율비행 시 0.6달러 수준 K-UAM (한국형 도심항공교통 로드맵)에 따르면 국내 기준 초기 운임은 1km 당 3,000원, 자율비행 시 1,300원 수준 현재 글로벌 모빌리티 시장규모 (하드웨어+ 서비스 등)는 약 7.5~7.8조 달러로 추정 (포르쉐컨설팅) 국내 에어택시 일일 이용객수는 2025년 29명에서 2030년 8,445명, 2035년 14만 5,953명 그리고 2040년 시장규모는 13조..

로봇의 적용 범위가 확대되면서 단순 Theme에서 밸류체인으로 투자 아이디어가 확산되고 있다. 로봇의 시장은 조립과 같은 전통적인 영역에서 AI 작업까지 광범 위해진다. 기술적 장벽이 높고 고성장 시장의 수혜가 가능한 로봇 밸류체인의 관심이 높아질 수밖에 없다. 로봇산업은 산업용과 서비스용 로봇시장으로 나뉜다. 산업용 로봇은 제조 현장에서 반복적이거나, 위험도가 높은 일을 담당한다. IFR에 따르면 제조용 로봇은 2020년 기준 6년간 연평균 8% 성장 중이다. 기업들의 자동화 설비 수요 확대는 로봇 생산량 증가로 이어졌다. 2020년 세계 로봇 밀도(제조업의 자동화 도입 정도) 126대로 5년 전 대비 두 배 가까이 증가했다. 지역별로는 아시아/호주(134), 유럽(123), 미주(111) 순이다. 서..

유럽發 인플레이션 하반기에도 지속 전망 ​ 올해 상반기 중국을 제외한 글로벌 철강가격은 3월부터 급등하며 중국 내수가격과의 격차가 급격히 확대되었다. 원재료가격이 상승한 상황에서 무엇보다도 러시아-우크라이나 전쟁에 따른 공급 차질 영향으로 유럽 철강가격이 급등 했고 미국 또한 뒤를 이었으며 중국을 제외한 아시아 주요 철강사들의 가격도 큰 폭으로 상승했다. 유럽의 지정학적 리스크 장기화로 EU의 타이트한 철강 수급은 올해 내내 지속되어 철강가격도 높은 수준이 유지될 것으로 예상된다. ​ ​ 중국의 도시 봉쇄 피해 점차 축소될 것 ​ 중국의 도시 봉쇄 피해는 3분기에 최소화될 전망인데 이미 상해 지역에 대한 방역이 단계별 해제 구간에 돌입했고 일각에서는 6월 완전 해제 가능성도 제기되고 있다. 향후 본격적으..

1. 한국 소부장의 매력 ​ DRAM, NAND, 비메모리 모두 공정난이도 급상승 ​ 전공정 기술 개선이 어려워지고, 앞으로 더 어려워질 전망이다. 인텔이 주장해온 무어의 법칙은 이미 2010년 초반부터 깨졌다. ​ DRAM은 Capacitor의 A/R(Aspect Ratio, 종횡비) 때문에 첨단 공정 도입에 따른 원개 개선율이 확연하게 둔화되었다. Capacitor의 종횡비 문제는 EUV로 해결할 수 없다. 종횡비가 높아질수록 Capacitor의 형성이 어려워지고, 형성 이후에도 쓰러질 확률인 높아진다. Capacitor의 종횡비는 기하급수적으로 상승하고 있으며, DRAM 공정난이도는 Capacitor의 종횡비에 비례한다. 실제로 DRAM 업체들은 1anm 전환 과정과 1bnm 개발 과정에서 큰 어려..

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2022년 하반기 Top Picks으로 CJ제일제당(097950.KS, BUY, TP 620,000원), 롯데제과(280360.KS,Not Rated, 합병법인)를 제시한다. 관심 종목으로는 롯데칠성(005300.KS, BUY, TP 240,000원)을 제시한다. [하나금융투지 심은주]

현대차, 조지아 EV 신공장 증설 계획 발표 현대차는 미국 조지아주에 전기차 전용 공장을 건설할 계획. 신공장은 현대차 그룹의 미국 3 공장이자 제네시스의 첫 번째 해외 공장, 그룹 최초의 전기차 전용 공장임. 현대차 그룹은 2006 년 현대차 알라바마 공장, 2009 년 기아 조지아 공장 준공 이후 시장 점유율이 큰 폭으로 상승한 바 있음. 3 공장 증설로 미국 시장 점유율 상승의 전기를 맞게 될 것으로 기대됨. 신공장은 연간 생산량 30 만대를 디자인 캐파로 하여 총 투자금액 70 억 달러가 투입될 계획으로 2025년 상반기 가동 예정 최대 5,000 달러 추가 보조금과 세제 혜택 현지 공장 설립으로 현대차 그룹은 최대 5,000 달러의 전기차 보조금을 추가 지급 받을 수 있게 됨. 현재 바이든 행정..

대만 4월 데이터 분석 ​ - 대만 100개 주요 테크 기업들의 4월 매출 합계는 1.46조 TWD로 집계되어,전년비 -1.0%, 전월비 -16.0%를 기록했다. 이는, 20년 9월 이후 19개월만에 전년비 역성장으로 전환된 것이다. - 글로벌 수요 둔화 우려 및 매크로 노이즈에도 그 동안 대만 기업들은 견조한 매출액 추이를 유지해왔다. 그러나, 중국 봉쇄로 인한 생산 차질과 소비자 수요 둔화의 영향이 나타나기 시작했다 - 상하이와 쿤산의 코로나 봉쇄가 완화되고 있지만 아직 정상적인 수준의 경제활동과는 거리가 있어, 5월까지는 부진한 흐름이 예상된다. 이런 가운데 인플레이션을 잡기 위한 연준의 매파적 스탠스가 강화되고 있다는 점이 부담이 되고 있다. - TSMC와 UMC의 매출은 3월 수준을 유지하며 전..

달라진 메모리 사이클 ​ 코로나 이후의 그림은 이전과는 달리 추세는 약해지고, 대신 매월 매월의 진폭은 매우 커졌다. 따라서, WSTS의 데이터로 얻을 수 있는 시사점도 약해진 것이 사실이다. 약해진 추세와 확대된 변동성은 단기 예측 가능성을 떨어뜨릴 수 밖에 없다. ​ 그래도 조금이라도 변동성을 줄이기 위해 YoY 사이클의 12개월 이동평균을 구해 현재 상황을 사이클이라는 관점에서 보자면, 지금은 2016~18년 사이에 있었던 슈퍼사이클에 비해서는 상당히 완만 수준의 상승 추세가 마무리 되어 가는 구간에 접어 들었을 확률이 좀 더 높아 보인다. ​ ​ 불안해 보이는 반도체 사이클 ​ 명확하다고는 할 수 없지만, 메모리보다는 그래도 어느 정도 추세를 파악할 수 있다. 일단 특징적인 것은 이번 반도체 전체..

1. IT수요둔화 ​1) 수요 피크아웃 우려 ​ IT 세트 판매량: 역기적 효과 IT 세트 수요(판매량) 둔화가 확대되고 있다. 코로나 2년 동안의 높은 기저 환경에서 대외 이슈(러시아-우크라이나 전쟁, 중국 봉쇄, 인플레이션)가 발생했기 때문이다. 서버를 제외한 대부분의 세트 산업에서 감소 동향이 확인된다. ​ 미국 외 글로벌 지역에서의 IT 수요도 변곡점의 시점 차이가 있을 뿐 상황은 크게 다르지 않았다. 이는 언택트 수혜(노트북, 태블릿)와 보복 소비(TV, 가전)의 대상으로 IT 제품들이 선택 받았기 때문이다. 그러나 이제는 과거의 호황이 미래의 IT 소비 시장에 부담으로 작용하고 있다. 감소 규모에 대한 점검이 필요하다. ​ 세트별 Peak-out 시점 점검 21 년 3 분기 Peak-out 발..

무연탄과 유연탄 ​ ● 석탄은 2020년 기준 세계 1차에너지 소비량의 27.2%를 차지하여 석유에 이어 두 번째로 비중이 큰 에너지원으로, 유연탄이 국내 석탄 소비의 대부분을 차지 - 국내 석탄 종류별 사용 비중은 2020년 기준 유연탄 88.4%, 무연탄 3.5% ​ ​ ● 무연탄이란 연소 시 연기가 나지 않는 석탄으로, 우리나라에서 말하는‘석탄’은 법적으로 무연탄을 의미함 - 검은 빛을 띄고, 금속 광택이 있으며 단단함 - 휘발분이 적어 불이 쉽게 붙지 않지만, 연기가 나지 않는 특성 때문에 1980년 이전까지 국내에서 군사용·난방용으로 주로 사용되었음 - 현재는 연탄 제조 및 발전용, 특수강 제작용, 상수도 정수용 등의 용도로 사용됨 - 2020년 기준 6,286천톤이 수입되었으며, 1,019천톤..

1. 철강을 만드는 방법 고로방식 용광로방식이라고도 하는데 용광로에 철광석, 코크스, 석회석(석회석은 불순물을 제거하기 위해서 사용) 등을 넣어서 쇳물을 만들어 철강을 제조하는 방식 전기로 방식 전기를 이용하여 철강을 만드는 방식인데 이때 주로 쓰는 원재료는 철스크랩(고철덩어리)을 재활용 이를 녹여서 쇳물을 만드는 방식 ​ 전기로 방식은 소량이면서 양질의 강철을 생산하는데에 주로 사용하는 제강방법이며 전기를 이용하여 철스크랩을 녹이기 때문에 막대한 전력이 소모됨 파이넥스 방식 고로방식과는 달리 코크스공정이 필요하지 않는 방식으로 철광석을 가공하지 않고 그대로 사용하기 때문에 소결과정이 필요없고 기존의 공정보다 비용이 적게 들고 공해도 타공정보다 적게 발생시키지 않는 장점이 있음 ​ 2. 고로방식을 통해 ..

비용을 낮추기 위한 기업들의 경영전략에 주목 → 폐배터리 재활용 관련주 원자재 가격 급등, 금리 급등 등은 기업에게 ‘비용 상승’ 리스크로 연결된다. 비용 감소를 위해 기업들이 어떤 노력을 할 것인지에 착안해 본다면, Space X와 같은 ‘재사용/재활용을 통한 비용 절감’이라는 방식이 채택될 가능성이 높다. 그 기대감이 가장 높은 분야가 ‘폐배터리 재활용’이다 배터리 분야의 경우 원자재 가격이 상승한 점뿐만 아니라, 주요 원자재 생산국가들인 러시아, 우크라이나, 중국이 공급망의 혼란을 겪고 있는 상황이다. 2가지 이유로 인해 배터리 분야의 원자재를 확보하는 것이 쉽지 않다면, 폐배터리를 통해 원자재를 추출하는 ‘폐배터리 Re-Cycling’이 주목받을 가능성이 매우 높다 배터리 Re-Cycling이 특..